熱門精品專業(yè)2004年夏天，Google進行了首次公開招股，當(dāng)時的股票發(fā)行價僅為83美元。本周五，Google在納斯達(dá)克報收于487.19美元。也就是說，最初買進Google股票的投資者已經(jīng)獲得了383%的投資回報。今年11月底，Google股價一舉突破500美元大關(guān)，漲至513美元。美國投資銀行Cantor Fitzgerald和Piper Jaffray近日分別將Google股票的52周目標(biāo)價位上調(diào)至650美元和630美元。
里德維認(rèn)為，Google股價今年很難漲至650美元左右的價位。基于Google當(dāng)前股價，要漲至650美元的目標(biāo)價位，Google今年還需要上漲30%左右。分析師之所以設(shè)定如此高的目標(biāo)股價，從很大程度上是因為投資者對Google的樂觀情緒，這不由讓人回想起上世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。
當(dāng)然，Google同互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期那些只知道“燒錢”的互聯(lián)網(wǎng)公司有著很大的不同。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)流量跟蹤公司comScore Networks公布的數(shù)據(jù)，Google已經(jīng)在網(wǎng)絡(luò)搜索市場占據(jù)了45%的份額，遙遙領(lǐng)先于雅虎的28%，和微軟的12%。得益于網(wǎng)絡(luò)廣告市場的飛速發(fā)展，Google的營收和凈利潤也持續(xù)高速增長。互聯(lián)網(wǎng)搜索是當(dāng)前最熱門的市場，而Google是這一領(lǐng)域最熱門的公司，即便如此，Google股價真能漲至650美元嗎？
Cantor Fitzgerald分析師德里克·布朗(Derek Brown)在研究報告中稱：“Google有能力以一種經(jīng)濟高效的方式將用戶同信息、產(chǎn)品和服務(wù)聯(lián)系在一起，而這種能力正是在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟中獲得成功的關(guān)鍵。”12月21日，布朗將Google股票納入研究范圍，為其確定的目標(biāo)股價為650美元。事實上，很多分析師都認(rèn)同布朗的觀點，認(rèn)為Google股價還有進一步上漲的空間。Thomson First Call調(diào)查顯示，分析師對Google目標(biāo)股價的平均預(yù)測為549美元。
布朗承認(rèn)，他對Google營收和凈利潤增長速度的預(yù)期超過了其他分析師，這也是他將Google目標(biāo)股價定為650美元的依據(jù)。例如，布朗預(yù)計Google今年每股收益將達(dá)到13.10美元，而分析師的平均預(yù)測為12.68美元。布朗表示，他預(yù)計Google明年的每股收益試算額為18.27美元，650美元的目標(biāo)股價相當(dāng)于Google市盈率為35到40倍。
也許布朗為Google確定的目標(biāo)股價過高，但一個不容忽視的事實是，盡管Google的發(fā)展速度已經(jīng)呈現(xiàn)減緩的勢頭，但該公司營收和凈利潤仍然保持在一個較高的水平，這也是它吸引投資者的關(guān)鍵。分析師預(yù)計，Google今年的營收將增長50%，達(dá)到107億美元(未計入流量獲得成本)；每股收益將增長35%到40%。
毫無疑問，這樣的增長速度無法同兩年前相提并論。2004年，Google營收和凈利潤的增長速度都超過了200%。但雅各布互聯(lián)網(wǎng)基金的基金經(jīng)理萊安·雅各布(Ryan Jacob)表示：“任何一家公司都無法逃脫大數(shù)定律的束縛，隨著一家公司逐步發(fā)展壯大，繼續(xù)保持較高的增長速度將越來越困難。”分析師預(yù)計，雅虎2007年營收將增長20%，每股收益將增長28%。同大多數(shù)公司相比，這樣的增長速度并不遜色，但僅有主要競爭對手Google的一半。
從財報來看，Google絕大部分營收都來自于網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)。因此，Google未來兩年的發(fā)展速度有多快，主要取決于廣告客戶和廣告支出的增長情況。獨立市場研究公司eMarketer預(yù)計，2007年美國網(wǎng)絡(luò)廣告支出將增長19%，達(dá)到195億美元。今年11月，Google以價值16.5億美元的股票收購了著名視頻共享網(wǎng)站YouTube，進一步提升了對廣告客戶的吸引力。
當(dāng)然，對網(wǎng)絡(luò)廣告的依賴也是Google的主要弱點。通常情況下，一旦出現(xiàn)金融危機，大多數(shù)企業(yè)所采取的第一項措施就是削減廣告支出。雅各布表示，如果看好整體經(jīng)濟的走勢，Google是一個不錯的投資選擇。不過，雅各布并不擔(dān)心整體經(jīng)濟下滑給Google帶來較大的負(fù)面影響。在他所管理的基金中，Goolge股票占據(jù)了很大一部分比例。
從長期來看，如果Google能逐步擺脫對搜索廣告的依賴，迅速發(fā)展其它業(yè)務(wù)，該公司面臨的挑戰(zhàn)將會減弱。事實上，Google正在朝這一方向努力。最近一段時間，Google推出了多項新服務(wù)，包括分類廣告服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)、以及博客服務(wù)等等。當(dāng)然，Google目前還未從這些投資中獲得太大回報，而且在很多市場都面臨著激烈的競爭。例如，eBay旗下的網(wǎng)絡(luò)支付平臺PayPal和新聞集團旗下的社交網(wǎng)站MySpace，都是Google潛在的強大競爭對手。
布朗表示：“Google的確面臨著多方面的挑戰(zhàn)，但到目前為止，我們還看不到Google遭遇發(fā)展瓶頸，或者Google廣告客戶和互聯(lián)網(wǎng)用戶開始轉(zhuǎn)向其競爭對手的趨勢。”盡管里德維認(rèn)為Google股價很難漲至650美元，但他也承認(rèn)，Google將于2007年繼續(xù)高速增長。對于投資者來說，現(xiàn)在投資Google還不算晚。(奧托)
安徽新華電腦學(xué)校專業(yè)職業(yè)規(guī)劃師為你提供更多幫助【在線咨詢】
