熱門精品專業市場競爭日趨激烈
根據第三方統計數據，百度已經成為中國互聯網市場的領先者。盡管谷歌和雅虎擁有豐富的經驗和強大的品牌，在全球很多市場都能呼風喚雨，但在中國網絡搜索市場卻不得不對百度“俯首稱臣”。按照用戶人數計算，中國已經成為僅次于美國的全球第二大互聯網市場，對于谷歌和雅虎等國外公司有著巨大的吸引力。中國網絡搜索市場的規模還不大，但增長速度非常快。市場研究公司易觀國際預計，今年第二季度中國網絡搜索市場總產值約為8700萬美元，比第一季度增長三分之一以上。
易觀國際表示，百度在中國網絡搜索市場占據了58%的份額，但面臨著來自谷歌的強勁挑戰。盡管谷歌僅占據了23%的份額，但已經取得了一定的進步。與此同時，一些面向特定領域的小服務商也吸引了更多用戶，手機網絡搜索公司就是典型的例子。2005年，雅虎以10億美元的價格收購了阿里巴巴40%股份，同時將雅虎中國并入阿里巴巴。不久前，雅虎推出了一項無廣告搜索服務。
一些分析師指出，跨國公司正在中國上演著“王者歸來”的好戲。例如，諾基亞和摩托羅拉幾年前曾經遭遇本土廠商的頑強阻擊，但現在卻在中國市場牢牢占據了領先地位。他們認為，類似的情況也許會發生在中國互聯網領域。另一些分析師則堅稱，從過去的歷史來看，百度完全有能力抵御國外公司的入侵，而且仍然有著巨大的增長潛力。
分析師仍然看好
Oberweis資產管理公司總裁吉姆·奧波維斯(Jim Oberweis)表示：“自我們投資百度的第一天起，所有人都在驚呼‘谷歌來了’。谷歌的確來了，但百度的市場份額不降反增。人們并不了解中國互聯網市場的增長速度究竟有多快，因此中國網絡股目前基本上處于合理價位。”自2005年10月以來，Oberweis資產管理公司曾多次買入百度股票。
2007年第二季度，百度的營收為人民幣4.013億元(約合5310萬美元)，比去年同期的人民幣1.916億元增長一倍以上；凈利潤為人民幣1.419億元，比去年同期的人民幣5850萬元也增長一倍以上。今年以來，百度股價在納斯達克持續上漲，上月底一度漲至219.25美元的最高點。自那之后，百度股價略有下跌，周二報收于199.20美元。盡管如此，百度股價今年以來仍然上漲了74%，市值因此增至近65億美元。
股價處于高位
按照傳統標準來衡量，百度股價無疑處于高位。依據湯姆森財經公布的分析師平均預期，百度當前股價相當于2007年每股預期收益的近89倍。與之相比，谷歌的市盈率為33倍，中國兩大互聯網門戶新浪和搜狐的市盈率分別為41倍和48倍。今年7月底，摩根斯坦利分析師季衛東在投資者報告中稱，盡管百度的業績仍然保持著強勁的增長勢頭，但投資者買入百度股票時應當謹慎。他對百度股票的評級為“持股觀望”(equal weight)。
季衛東表示，百度目前正面臨著競爭對手的強勁反擊，例如谷歌已經同中國一些大互聯網公司建立了合作伙伴關系。谷歌為騰訊的搜索引擎SoSo提供了技術支持，而新浪搜索服務中更是直接嵌入了谷歌網頁搜索框。據摩根斯坦利稱，2006年第二季度，谷歌在中國的用戶流量只有百度的6%，而今年第二季度已經增至25%。
領先優勢穩固
就目前看來，谷歌搶占的市場份額主要來自于一些小服務商，尚未觸及百度的根本。一些行業分析人士也認為，谷歌很難縮小同百度之間的差距。一般來說，新互聯網產品很容易復制，這意味著谷歌的技術優勢很難發揮出來。類似的情況在手機行業并不存在，一款先進、有吸引力的手機可以幫助手機廠商在幾個月、甚至幾年內占據先機。
盡管谷歌的中國業務有所起色，但花旗集團分析師賈森·布魯斯因克(Jason Brueschke)仍然建議投資者買入百度股票。他說：“很多人只注意到谷歌的技術優勢，但百度完全有能力在產品和技術方面快速跟進。百度不需要在所有的方面都取得領先，但對本土市場的深刻理解和較高的用戶忠誠度已經足以給該公司帶來更多流量。”布魯斯因克對百度股票的評級為“買入”(Buy)，目標股價為250美元。按照這一價格，百度股價還有28%的上漲空間。
除基本搜索服務之外，百度還提供了圖片、視頻和MP3搜索等多種服務。百度目前有三分之一的流量來自于MP3搜索，這項服務在中國十分普及，但有時也給百度帶來了法律方面的麻煩。市場研究公司計世資訊的分析師劉冰表示，要搶占百度的市場份額，競爭對手需要尋找新的機會，例如手機廣告。不過，日趨激烈的市場競爭短期內還不會威脅到百度的市場領先地位。計世資訊今年在北京、上海和廣州所做的一項調查顯示，80%的被調查者將百度作為首選搜索引擎，而只有17%將谷歌作為首選搜索引擎。(摩爾）
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