黃梅 每日經濟新聞

　　隨著中國股市的升溫，VC們的投資熱情水漲船高。昨日，在《福布斯》舉辦的第一屆中國中小企業投資與發展論壇上，紅杉資本中國基金合伙人張帆坦言，中國股市的發展越來越突出，進入中國市場的最佳時機已經到來。他放言稱：“希望在中國股市今后發展的二、三十年內，紅杉投資的企業能夠占到中國股市市值的10%-15%。”

　　張帆表示，目前在國內，最具成長力的企業無法跟資本實現對接，同時大量的金錢堆積在銀行或其他流通性不佳的地方。張帆稱，在2000年中國熊市的時候，股市總市值大約為5000億美元———“這筆資金對我國1000多家上市公司而言已算是很大的數字了，然而那時大約只有不到5%的居民儲蓄放在股市里，整個社會將財富投給最好企業的良性互動根本沒有建立起來。現在，中國股市總市值翻了一番，相當于兩個微軟的規模，發展空間依然很大。”

　　在張帆看來，大量好企業爭相在

中小企業板甚至主板上市，顯然我國的股市將對中小企業的發展起到重要作用。資料顯示，紅杉資本所投資企業的市值占到整個納斯達克的15%。“紅杉中國希望在今后二、三十年內，所投資企業的市值占中國股市的10%-15%。”張帆承認，實現這個目標壓力很大，但紅杉并不愿錯失這樣一個進入中國的最佳時機。“我們正在積極運作，包括以合資企業方式、以人民幣注資的方式介入國內企業，來推動它們在本土上市。”

　　不過，張帆指出，資本并非企業發展的根本所在。“企業要學會運用一些杠桿來重返發揮資本對自己的幫助，但更重要的是一定要抓住最根本的關鍵，即你做什么產品；滿足什么樣的需求；憑什么賺取利潤———這三點是企業運作最關鍵的問題，資本運作只能是輔助手段。”

　　作為全球最大的VC，紅杉資本創始于1972年，共有18只基金、超過40億美元的總資本，其投資的公司超過500家，其中200多家成功上市，100多個通過兼并收購成功退出。2005年9月，德豐杰全球基金原董事張帆和攜程網原總裁兼CFO沈南鵬，與紅杉資本一起始創了紅杉資本中國基金。

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